Liquidez Monetaria en aumento y Reservas Internacionales en descenso. Estos comportamientos coincidentes en el tiempo son los que mayor daño le hacen a nuestro Bolívar Fuerte. Para el 5 de marzo de 2010 la Liquidez Monetaria (M2) se ubicó en 235.500 millones de BsF mientras que las Reservas Internacionales (RRII) descendieron a US$ 31.100 millones. Esto deja al dólar implícito (M2/RRII) en 7,57 BsF/$, un nuevo máximo histórico.

Para el cierre de la semana anterior ya aparece registrado el traspaso de $3.000 millones de las Reservas Internacionales al Fonden en la data que proporciona el BCV. Esta extracción y suponiendo que la liquidez monetaria se mantenga cerca de los BsF 231.000 millones dejaría al dolar implícito (M2/RRII) en 7,11 BsF/$.

Como se ha observado en los últimos años, los precios del dólar permuta siempre ha estado alrededor de esa relación M2/RRII y no extraña que las personas que acuden al permuta le parezca que los actuales niveles sean atractivos para adquirir dólares, limitando el efecto de las últimas de emisiones de Bonos Cero Cupón por parte del BCV. Se espera que para las próximas semanas se realice un segundo traspaso, el cual debería dejar al dólar implícito cerca de los 8,00 BsF/$

Les dejo las gráficas correspondientes:

Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp
Elaboración Propia